目前,部分渠道性质的金融产品销售公司开始向财富管理类公司转型,为客户提供丰富的金融产品、更完整的资产配置和财富方案,在市场化、商业化运作的同时,将客户财富的保值增值作为经营目标,在我国市场经济中发挥重要的作用[1]。然而,由于财富管理公司转型时间较短,其未来发展前景并不明朗,因此探讨中国财富管理公司的未来发展转型很有必要。

我国财富管理公司的发展驱动

01个人可投资资产增长

从个人收入来源看,中国个人收入已由以前的劳动报酬为主的单一收入来源转变为财产性收入、劳动报酬等综合性收入来源,投资逐渐成为新的财富增长方式据《2021年国民经济和社会发展统计公报》数据,中国居民人均可支配收入逐年攀升,在2021年达到35128元,增速高达8.1%。财富增长将持续高于收入增长,社会科学院《2020年中国财富管理行业白皮书》显示,预计中国个人可投资资产将在2025年之前保持稳定增长,增速趋于平缓,如图1所示。

02新富群体涌现

期权股权的增值,使富人群体明显扩大,专业人员、高层管理人员在促进公司发展的过程中,将个人收入与公司价值结合起来,成为新富群体[2]。据统计,40岁以下的高净值人士的比率从2019年的29%上升到2021年的42%。这是因为创富一代的年纪越来越大,二代的继承人也越来越成熟,富人群体呈现出年轻化趋势。另外,40岁以下高净值人群中,新经济创富一代、新经济董监高等的比重明显提升,已成为高净值群体的中坚力量

03金融业的繁荣与发展

商业银行理财业务监督管理办法》自2005年颁布后,历经十余年的发展,资产管理体系逐步完善,对中国资产管理事业的发展起到了重要的推动作用[3]。金融市场的发展与资产管理的组织生态息息相关。

目前,中国已形成了以多层次资本市场为主导、以银行为主体的间接融资体系;且科创板、主板和中小板等资本市场进一步完善,金融市场规模的急速扩大,使资产管理的组织生态越来越健康,如图2所示。

04中国财富管理公司业务类型增多

中国财富管理公司业务模式主要有私募基金产品代销咨询顾问,大部分的财富管理公司倾向于渠道类业务,即代销资产管理产品,以资产端、客户端为核心竞争力,专业程度较低且缺乏丰富的商业模式[4]。

近几年,中国金融机构发展迅速,业务种类增多,约有4000余家法人银行、70余家信托公司、150余家保险公司、120余家券商和8000家第三方理财公司等[5]。目前,中国金融机构能为客户提供各种金融产品,如互联网金融产品创新金融产品衍生金融产品原生金融产品等[6]。

我国财富管理公司发展特点

01独立性

财富管理公司不受任何金融机构的约束,与其他金融机构之间没有任何利益上的联系,其财务顾问与其他金融组织没有任何雇佣关系。财富管理公司主要的盈利渠道是为客户提供理财指导、收取资产管理费等,其以客户为中心,通过与客户建立稳定、长期的信任关系保证收益[7]。

02产品丰富性

因为没有受到其他金融机构的约束,财富管理公司能为顾客提供市场上的大部分理财产品,满足客户多样化的理财产品需求。传统的金融机构主要是向顾客推销自己的产品,产品种类很少,而且对自己的产品也有很大的销售倾斜。因此,财富管理公司的产品更加丰富。

03服务个性化

在理财计划师为客户提供系统的、完整的财务分析和解决方案后,会为高净值客户量身定做一款产品,并在后续的服务中,动态跟踪客户的资产情况、金融工具实施情况。传统的金融机构多是向顾客销售现有的产品,不是根据具体情况确定服务内容。可见,财富管理公司的服务更具个性化。

我国财富管理公司的发展前景

01对外开放不断深化

在“双循环”宏观环境下,中国资产管理市场将进一步加强与国外市场的整合,并推动二者之间相互影响。

一方面,中国对海外优质产品的需求不断增加,如设立离岸信托和购买海外保险等,加快海外理财产品的推广。

同时,中国理财产品和机构也要“走出去”,以满足海外华人对相关产品的需求,吸引来自世界各地高净值人群来我国投资并管理资产。

全球经济、金融一体化发展的背景下,中国财富管理公司应秉持更开放的态度,向高质量、国际化的方向发展

02商业模式更加完善

目前,部分财富管理公司仍以理财产品销售为主仅有少量客户资源丰富的财富管理公司引入了高质量的理财产品,构建来综合型的“金融超市”,并从代理理财转向了自主销售。

为了改善和完善传统的理财业务模式,我国已启动了公募基金买方投资的试点,且随着资产管理市场的不断发展,企业经营方式也将发生变化,从而实现以客户利益为中心,优化客户资产配置,为客户提供最适合的金融产品。

03产品服务日趋多样

目前,越来越多的人开始重视环境的可持续发展,为了实现这一目标,资产管理者必须重视投资对生态环境和社会治理的促进作用,并在公益、慈善等领域加大投入力度,以满足投资人的意愿

随着人口老龄化的不断加速,财富管理公司能提供资产配置咨询账户管理精算等业务,以有效参与企业的第三支柱建设中;老龄化社会促使财富继承需求的增加,对于房产、家族企业和金融产品等方面的财富,财富管理公司可通过完善内部治理体系,实现社会资本、金融资本和人力资本的传承

04市场竞争出现新趋势

财富管理是中国财富管理公司的“蓝海”,更是诸多金融机构转型的方向。在未来的资产管理领域,金融机构之间的竞争将呈现两种趋势。

一是差异化。金融机构将根据不同人群的喜好和特点,开发不同的产品,如银行可以发展全面财富管理券商机构可以发展资本市场的投融资一体化服务信托公司可以发展高净值客户的财富传承服务保险机构可以发展财富传承与养老等,形成差异化服务

二是专业化。资产管理的服务链包括提供金融产品和客户咨询,在激烈的竞争中,财富管理公司将会朝着专业化的方向发展。例如,针对超高净值群体,为其提供家庭办公室服务;针对老年人群体,提供养老服务。

我国财富管理公司的发展前景

01推进业务转型

企业转型是财富管理公司实现商业化转型的一个重要标志,要推动其转型,就要做好以下几点。

1不断增加证券业务市场份额

证券业务是中国近几年最活跃、发展最快的一项业务,财富管理公司应积极拓展证券业务,同时积极组建证券公司,搭建平台,并拓展市场。

2积极提供金融咨询服务

金融咨询服务成本低、风险低、收益稳定,并且可以带动证券、资产等的发展。财富管理公司可以积极引入金融产品,吸引客户的注意,满足客户多元化的投资理财需求。

3积极发展信托、基金资产证券化等业务

在全球范围内,资产证券化是一种主要的资产运营方式。财富管理公司应加大业务研发力度和宣传力度,增加人才储备,重视运用资产证券化、信托等方式,扩大商业化业务范围。

02积极开拓市场

财富管理公司要想实现商品化转型,必须积极开拓市场坚持市场导向制定合理的市场营销战略,根据客户、服务及产品的差异,构建多层次的市场营销网络创建自己的品牌,在市场竞争中提升自己的竞争优势。

1明确市场战略定位

财富管理公司应始终坚持以市场需求为导向,根据市场需求提供金融产品和服务。

2建立营销网络

通过捕捉市场信息,分析市场需求,提供更好的营销产品和服务,为客户提供独特的产品和服务。具体而言,财富管理公司应积极与上市公司、地方金融机构和地方大中型企业建立合作关系,与客户形成互相信任、互相理解的良好关系。整体营销战略的执行人员,可根据财富管理公司所确定的重点客户,制定相应的营销战略。

3树立品牌

财富管理公司可以整合金融产品和服务,逐步形成一个为消费者熟知的品牌。同时,坚持稳健、守法的原则,引导、强化财富管理公司形象,积极宣传,展现财富管理公司的发展前景和良好的商业化金融产品服务,让公众对财富管理公司形成全面的认识,增强投资者、客户和合作伙伴的信心。

03改善产品与服务

一、引入与开发相结合

1、积极引入更多的产品,使产品更加多样化。财富管理公司可以通过金融衍生产品、保险计划和信托计划等方式,并通过同业间的合作,提高产品的丰富度。

2、加大对金融产品的开发力度。财富管理公司应开发新的金融产品,丰富产品类型,满足客户多样化需求。

3、应用投资组合。由于投资顾问和投资者的素质良莠不齐,因此在我国的财富管理中,投资组合的应用相对较少,但投资组合是最好的替代方法,可以以更低的价格获得更多的产品。

二、关注产品风险

目前,我国陆续出台各种金融政策,金融市场不断变化,建立风险识别和防范机制是促进财富管理公司发展的有效保证,也是吸引投资者的一个重要途径。

因此,财富管理公司必须重视风险控制,在产品开发过程中,要做到以下几点。

1、在产品设计初期,财富管理公司需要将风险辨识和规避概念引入产品设计中,把握产品成长速度。

2、在产品的宣传中,财富管理公司要为投资者进行分析风险,风险出现后,要及时总结经验,补充和完善该产品。

3、在产品运营时,财富管理公司要秉持量力而行的理念,根据公司情况确定产品战略。

结语

综上所述,我国部分财富管理公司仍处于业务发展的初级阶段,与西方成熟的财富管理公司相比,在投顾端、服务端、产品端和人才端等方面均有待优化。

目前,在新富群体涌现、个人可投资资产增长的背景下,财富管理公司的未来发展前景十分明朗,具有较大的市场发展潜力,需不断加大投入,尽快实现质的飞跃。

参考文献:

[1]李均锋.全面准确把握金融资产管理公司改革发展方向[N].金融时报,2021-11-29(8).

[2]张燕.地方资产管理公司发展现状与未来发展趋势[J].经营与管理,2018(8):17-19.

[3]张慧.A金融资产管理公司不良资产收购重组业务风险管理研究[D].蚌埠:安徽财经大学,2021.

[4]范云朋.新形势下商业银行资产管理业务的转型与发展[J].现代管理科学,2020(1):109-111.

[5]李岷.我国资产管理市场的发展潜力及方向探析[J].银行家,2019(3):129-131.

[6]朱勇,王盛刚,丰伊妮.新机遇新发展新趋势:中国银行业资产管理报告[J].工程经济,2022,32(1):4-13.

[7]智信资产管理研究院,郑智.中国资产管理行业发展报告:跨界联动资产重构的丛林时代[M].北京:社会科学文献出版社,2015.

作者:顾杵

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